Деревянное здание городского театра было построено в 1717 году недалеко от Грандотеля Пупп, в 1787 во время представления здание неожиданно обрушилось. Финансирование строительства нового здания осуществлялось на средства от продажи соли из лечебного источника «Вржидло». Также большую помощь в финансировании оказал доктор Давид Бехер, являющийся основоположником современного лечения на курорте.

Театр был реконструирован в 1884-1886г.г. по проекту знаменитых архитекторов Гелмера и Феллнера, и до сих пор сохраняется в том же виде. Первым представлением на открытии театра в 15 марта 1886 года была опера В.-А. Моцарта «Женитьба Фигаро». В театре находится ценный занавес работы Густава Климта, изображающий «Апофеоз поэтического искусства». Большая реконструкция проводилась в театре в 1993-1999 гг. При этом были сохранены особенности изначального архитектурного проекта. Городской театр является настоящей гордостью Карловых Вар. Здесь проводятся различные представления, традиционные симфонические и оперные конкурсы, приезжают с гастролями театральные труппы разнообразных направлений. Во время карловарского фестиваля здесь проходит показ кинокартин, участвующих в конкурсной программе.